A pergunta está muito curta, sem o devido contexto, o que dificulta o entendimento.

Para explicar melhor: na maior parte os fundos de investimento são modalidades de investimento onde seu dinheiro é utilizado para COMPRAR outros investimentos, e tentar VENDÊ-LOS por um valor maior (mais caro). Ou seja, você compra ALGO que compra OUTRO ALGO com seu dinheiro, na expectativa de valorização ao longo do tempo.

A título de exemplo: Se o seu fundo COMPRA o dólar a R$2,08 e VENDE a R$2,10, o capital do fundo aumenta, e seu valor também. Se os gestores não vendem o dólar comprado, e seguram na conta até valorizar a R$2,20 no mês seguinte, e então VENDEM, mais capital ainda, mais valor ainda. Se por ventura o valor do câmbio chegar a R$2,20, e no mês de fevereiro o dólar cair para R$2,04, o capital do fundo está agora menor do que em Novembro, logo, valendo menos do que inicialmente.

Um conceito importante é que pessoas que COMPRAM um fundo em momentos diferentes, possuem também valores diferentes. Se eu COMPREI este fundo quando ele estava COMPRADO no dólar de R$2,20, quando chegar março terei menos dinheiro do que alguém que COMPROU o fundo quando o dólar estava a R$2,08.

Agora, vamos falar do caso dos JUROS. Primeiro, só para ficarmos alinhados, vamos considerar que os JUROS que chamamos aqui são o CDI, taxa de juros média praticada entre os bancos.

Outra coisa, o que você chamou de taxa, na verdade seria o RETORNO, ou seja, o quanto o fundo valoriza de um mês (ou dia, ou ano) para o outro.

Então, por que quando há o aumento na taxa de juros média no Brasil, os fundos de investimento em renda fixa têm MAIOR rentabilidade?

Alguns fundos COMPRAM empréstimos com taxas de juros fixas, e outros com taxas de juros variáveis. Se o fundo compra um empréstimo com taxa de juros fixa de 0,9% ao mês, e os juros sobem, o fundo vale mais, agora os gestores fizeram um bom negócio. Agora, imagine se compramos um título desses, e os juros caem? Nosso negócio passou a ficar ruim, e nosso fundo desvaloriza.

Isto pode acontecer quando as apostas do fundo são CONTRA o aumento dos juros, por exemplo: se um fundo compra ações de uma empresa de varejo, que vende seus produtos com um prazo de pagamento longo (ou seja, com juros fixos para o cliente), e os juros aumentam, a empresa fez uma aposta ruim, e passa a valorizar menos.

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